Le cours de l’or stagne après l’annonce de la FED
Après sa plus grosse chute depuis ses six dernières années, le métal jaune semble toujours être dans une période floue, n’offrant pas une perspective lisible pour les prochaines semaines. La FED, bien qu’elle ait opérée la baisse anticipée des taux d’intérêts de 25 points, a débuté sa conférence avec un avertissement stipulant qu’une nouvelle baisse des taux d’intérêts avant la fin de l’année est loin d’être garantie.
Lors des discussions du Comité à cette réunion, les avis étaient fortement partagés sur la marche à suivre en décembre. Une nouvelle réduction du taux directeur lors de la réunion de décembre n’est pas une conclusion acquise. Loin de là. La politique monétaire n’est pas sur une trajectoire prédéterminée
— Jerome Powell
Avant cette déclaration, le marché estimait à 90% la probabilité d’une nouvelle baisse des taux en décembre. Désormais, cette probabilité n’est plus que de 60% selon l’outil CME FedWatch.
Pour le marché de l’or, la prudence est donc de mise. Bien qu’une petite baisse de 0,25% s’est fait sentir lors de la déclaration, cassant la petite remontée de 1%.
Jerome Powell a rappelé lors la conférence qu’après avoir baissé les taux deux fois consécutivement et qu’avec le manque de données économiques liées à la fermeture du gouvernement, il pourrait être judicieux de ralentir le rythme de l’assouplissement monétaire.
« Que faites-vous lorsque vous conduisez dans le brouillard ? Vous ralentissez » (…) « Les données reviendront peut-être, mais il est possible qu’il soit plus prudent d’avancer avec plus de précaution. »
— Jerome Powell
Bien que J. Powell soit très prudent, nous constatons que le marché et les analystes s’attendent toujours à une baisse des taux pour décembre. C’est cette potentielle baisse des taux couplé à une inflation forte qui continuera a faire baisser les taux d’intérêts réels.
Autrement dit, placer son argent ailleurs rapportera moins ; ce qui rend généralement l’or plus attractif — même si celui-ci est un actif ne générant pas de rendement.
