La réelle valeur de l'or et son pouvoir d'achat

19 mai 2016
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L’or est un actif tangible et le cours de l’or varie énormément, à la hausse comme à la baisse. Le fait d’observer une baisse sur le cours de l’or à tendance à nous faire penser que l’or perd de sa valeur.

 

En réalité, il faut observer son pouvoir d’achat par rapport à d’autres biens. On comprend ainsi rapidement que l’or ne peut pas faire faillite, et pourquoi on le considère comme une valeur refuge.

 

Lire aussi : l’or, une valeur refuge historique.

 

Qu’est-ce que le pouvoir d’achat de l’or ?

 

Le pouvoir d’achat de l’or ne fait aucunement référence à son prix ou à son cours.

Il désigne la quantité de bien que l’on peut acheter avec par exemple une once d’or.

Ainsi on peut déterminer le pouvoir d’achat de l’or en le comparant à plusieurs autres actifs :

 

  • Le baril de pétrole
  • Un indice, tel que le Dow Jones, le CAC 40.

 

Le pouvoir d’achat de l’or par rapport au Baril de Pétrole et au Dow Jones.

 

Le scénario ci-dessous nous montre clairement que même lorsque le cours de l’or baisse, il garde son pouvoir d’achat par rapport à un autre actif qui lui aussi à baissé. Ainsi ici en Novembre 2015, 1 onces d’or pouvait acheter 27 barils de pétrole. Le prix du baril de pétrole étant coté en dollars, nous prenons le cours de l’or en dollars.

 

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ratio cours or pétrole

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Détails du calcul :

On divise à chaque fois le prix de l'once d'or par le prix du baril pour obtenir le pouvoir d'achat de l'or

En Novembre 2015 : 1184 $ / 44 $ = 26,9 soit 27 barils de pétroles pour une once d'or

En Janvier 2016 : 1095 $ / 29 $ = 37,7 soit presque 38 barils de pétroles !

 

Ici bien que le cours de l’or en dollars a baissé, le prix du baril également.

Avec cette nouvelle once d’or valant moins cher, on peut malgré tout acheter beaucoup plus de pétrole (37 barils) du fait de la baisse de son prix.

 

Ce schéma peut se reproduire à l’infini, avec de multiples actifs. Prenons le Dow Jones par exemple. Sur la même période, il faudra simplement Il nous faut une once d’or de moins pour acheter un titre de l’indice Dow Jones Industrial Average, contre 15 onces d’or 3 mois plus tôt.

 

Que nous montre ces graphiques du cours de l’or sur son pouvoir d’achat ?

 

L’or ne peut donc jamais faire faillite, puisqu’on comprend ici que son pouvoir d’achat tend à se conserver vis à vis d’autres actifs.

Ceci du fait que l'autre est plus considéré comme une monnaie que comme une matière première ou un métal industriel.

 

Lire aussil'or l'emportera toujours sur la monnaie papier, explication ici.

 


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