Pourquoi les Banques Centrales achètent de l'or ?

12 octobre 2015
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Le comportement des banques centrales à l'égard de l'or a fondamentalement changé au cours des dernières années. Celles-ci complètent leurs réserves de devises en se mettant à acheter de l'or et augmenter leurs réserves d'or.

 

Depuis 2010, la demande en or des banques centrales a augmenté rapidement, passant en 2010 de moins de 2 % de la demande mondiale totale à 14 % en 2014. Ce changement de comportement est une reconnaissance claire des avantages que l'or peut apporter à un portefeuille de réserves. 

 

Lire aussi : la demande mondiale en or des banques centrales au 2nd trimestre 2015.

 

L'or permet aux banques centrales de diversifier leurs réserves.


 

Les banques centrales ont commencé à réduire les réserves en dollars américains et en euros en faveur de l'or physique. La constitution de réserves d'or en tandem avec de nouvelles alternatives est une stratégie optimale pour les banques centrales.

En effet, l'or a une longue histoire en tant qu'actif de réserve pour les banques centrales. Durant la période de l'étalon-or, l'or était une unité de référence qui soutenait la monnaie fiduciaire d'une nation. Depuis la fin de l'étalon-or classique, l'or est demeuré une partie importante des portefeuilles de réserve pour les banques centrales, mais est tombé en disgrâce comme portant intérêt de la dette souveraine aux États-Unis et en Europe a pris une plus grande importance dans le 1990 et 2000.

Les banques centrales cherchent à réduire leurs exposition vis à vis du dollar et de l'euro, les avoirs de réserve traditionnels tels que l'or peuvent jouer un rôle important aux côtés des réserves alternatives de devises telles que le yuan chinois, le dollar canadien, le dollar australien, le franc suisse et la couronne danoise.

 

Lire aussi : 8 raisons de posséder de l'or.

 

L'or est un actif très liquide pouvant s'échanger facilement.


 

La forte liquidité de l'or est attribué à sa nature globale et son double role en tant que devises et actifs ayant de multiples utilisations.

L'or, avec son absence de risque de crédit et du fait de sa forte liquidité, est l'une des alternative les plus intéressantes pour diversifier et optimiser au mieux un portefeuille ou une épargne. L'or est l'un des rares actifs universellement autorisé par les directives de placement des banques centrales du monde. En raison de la grande taille du marché de l'or, à environ US $ 3.2tn, les banques centrales ont un accès suffisant à l'or pour les grands investissements.

lorsque la taille du marché et les contraintes d'accès sont considérées, l'or apparaît comme l'actif dominant pour la diversification avec une part dans les réserves de 8% en termes de dollars.

Le graphique suivant nous montre que l'or est un actif énormément échangé en comparaison à d'autres marchés boursiers.

 

L'or est une assurance contre la monnaie.


La crise financière et la crise de la dette souveraine ont fait porté l'attention des gestionnaires de fonds sur la nécessité de diversifier leurs actifs de réserves. Bien que le dollar soit toujours la 1ère monnaie mondiale, sa suprématie à long terme est moins certaine. Les banques centrales cherchent ainsi à diversifier leurs portefeuilles de réserves en réduisant les parts alloués au dollars américains et à l'euros.

A l'heure actuelle, 65 % des actifs de réserves des banques centrales sont... des dollars et des euros !

L'or n'a pas de risque de crédit tenu dans un compte bancaire attribué ou sous forme physique dans un coffre de banque. C'est notamment un actif prenant énormément de valeur en période de crise. De nombreuses banques centrales ont augmentés leurs réserves d'or comme une couverture contre les risques extrêmes ou à cause de ses caractéristiques de couverture contre l'inflation (l'or a la particularité de maintenir son pouvoir d'achat en période de crise).

 

Lire aussi : pourquoi investir dans l'or en temps de crise ?

Lire aussi : l'or l'emportera toujours sur la monnaie.

 

En conclusion, la hausse des réserves d'or des Banques Centrales telles que la Réserve Fédérale des Etats-Unis permet de diversifier leurs réserves d'actifs, de se protéger contre les risques économiques et la dévaluation des devises. 

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