Comment se comporte le cours de l'or lorsque les taux d'intérêts sont négatifs ?

18 juin 2016
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Les taux d'intérêts négatifs doublent le retour sur investissement de l'or. Cet article nous explique le comportement du cours de l'or en période ou les taux d'intérêts des banques centrales sont négatifs.

 

 

De nombreuses Banques Centrales en Europe, et plus récemment au Japon ont mit en pratique les taux d'intérêts négatifs. Bien q'on ne sache pas les conséquences à long terme de ce genre de politique monétaires, les conséquences restent néfaste : inflation instable,

 

Le cours de l'or quant à lui est en hausse de plus de 16 % depuis début 2016, en partie due à ces faits. L'histoire nous montre que historiquement, le cours de l'or à tendance à progresser à la hausse dans ce type de contextes. Les taux d'intérêts négatifs devraient donc augmenter considérablement la demande d'or des Banques Centrales et des Investisseurs. 

 

Lire aussile cours de l'or, valeur refuge historique.

 

Pourquoi les taux d'intérêts négatifs augmentent l'attrait pour l'or ?

Les quatre raisons principales sont :

  • Réduit le coût d'opportunité de détenir de l'or.

Les taux d'intérêts négatifs font briller l'or et le rende plus intéressant à posséder que des obligations. Par exemple en Suisse et au Japon, les taux d'intérêts négatifs s'étendent sur plus de 10 ans. 

5 ans en France et en Allemagne. 

Les seuls pays dont il les bonds du trésors sont encore rentables sont les Etats-Unis et le Royaume-Unis.

  • Limiter la diversité des actifs proposés aux différents investisseurs. 

Dans un contexte de taux d'intérêts négatifs, les investisseurs et spéculateurs doivent se couvrir. En anglais, on parle de hedging. L'or est une valeur refuge autant pour l'épargne des particuliers que pour les traders sur les marchés financiers.

 

Lire aussi : les facteurs qui font évoluer le cours de l'or.

 

  • La baisse de confiance envers les devises fiduciaires.

Les taux d'intérêts négatifs ont été conçu spécialement pour lutter contre l'inflation et la déflation, et également contre les pressions sur le dollars. 

Néanmoins, les devises des pays émergents dont les taux d'intérêts sont négatifs  se sont apprécié par rapport au dollars. 

 

  • L'accroissement de l'incertitude et la volatilité des marchés financiers. 

Ce genre de décision gouvernementale a tendance a attiré la suspicion des investisseur. Ce qui a pour conséquence de diminué l'arrivé régulière de nouveau capital pour l'investissement et cela entraîne l'instabilité des marché financier et par extension des devises liés.

 


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